日経：「脱デフレ」投信続々、ホントにいいのかなあ？

今日昨日と、日経では金利上昇をにらんだ金融商品の動きを特集している。個人投資家や年金基金がどんどん買っているらしい。でもいまいち魅力に乏しいように思える。

理由は三つ：

まず、債券投信は馬鹿げていること。リターンに対する手数料が高すぎる。そもそも債券はリターンが低いものだ。そこから手数料を引いておればほとんど旨みはない。あんなんだったら債券を自分で買えばいい。
「金利上昇を見込んで」とのことだが、それなら現実に金利が高くなってから債券を買えばいい。金利が高くならなければ、無駄に資金を固定させることになるだけ。後追いにならないようにと変動金利の債券ファンドが人気らしいが、これは金利が「上昇し続ける」という前提でメリットが出てくるもの。先日も書いたが、金利上昇は決して一直線には行かないようにも見える。
そもそも、投資信託は信用できない。証券会社とファンドマネージャーが儲けるだけ。アメリカですべての投信の平均リターンを計算した人がいるが、手数料を払えばインデックスより悪かったそうだ。

ということで、しばらくは動かないことにする。

Posted: Tue - June 8, 2004 at 11:24 AM |

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