外貨投資での留意点、金利と為替（メモ）

きのうの日経に外貨投資についての簡単な解説があったが数字が参考になる。ポイントをメモしておく。

要点：

内外金利差。米国国債５％。１ドル１１５円として、１万ドル買ったとして十年後１万４千ドル（税率２０％）。日本十年物国債１．８％を買うと十年後に１３２万円（同）。両投資が同じ価値となる為替相場は１ドル＝９４円。それ以上の円高にならない限り米国債が有利。
日米金利差と為替。１９８０年代以降、日米金利差（短期金利）が２．４％以上ある期間はだいたいにおいて円安局面。２．４％以下となると円高局面。約７割の確率。現在の日米金利差は約５％。
縮小傾向にある為替変動幅（最高値と最安値の差）。９０年代は１ドルあたり８０円、２０００年以降は３４円、昨年は２０円。
最近の日本企業の輸出採算レートは１ドル＝１０５円。それ以上の円高は持続性がない。

要は、日経は円の債券を買うのはアホだと言っているのだが、同感。お金の値打ち（金利）を正当に評価してくれない日本国債を買うのは、やっぱり慈善行為みたいなもんだな。

Posted: Mon - June 26, 2006 at 02:32 PM |

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