原油高騰なのに、なぜ日本の株式市場は強含みで推移するのか？

原油高にもかかわらず日本株が強含み。連休前の一服感もない。なぜ？　今朝の日経「大機小機」の説明が一番説得力がある。

「大機小機」富民子は、原油高騰の衝撃波を吸収できる盤石な国際収支構造が整いつつあるためだという。つまり原油高騰の影響は次のようなものだという：

まず産油国への所得移転。年間５兆円、ＧＤＰの１％の所得が流出する。
でも産油国への輸出の拡大。日本の対資源国輸出が急拡大して原油高負担の４割を取り戻した。
過去の原油高がもたらした産業構造の変化で、サービス産業の国際競争力が高まりサービス収支が改善している。建設、特許料に続き、金融・保険も黒字化。
原油高がもたらす金利上昇によるメリット。日本の対外資産のうちネット金融資産残高は２２０兆円。金利が１％上がれば対外投資収益が２.２兆円増える。
オイルマネーの投資資金としての環流。原油高に強い日本は絶好の投資対象。

富民子は今回の景気回復はいざなぎ景気を抜く可能性すらあるという。テレビでも証券会社の人がそんなことを言っているが、話半分に聞いても、原油高はあまり心配することでもなさそうだ。現役の皆さんが一生懸命働いて、蓄積し、国際競争力を高め、産業構造改革が進んだおかげだ。努力したものが報われる世の中にしなくちゃいけない。

Posted: Thu - September 22, 2005 at 05:40 PM |

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原油高騰なのに、なぜ日本の株式市場は強含みで推移するのか？

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