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Les instruments de terme ferme de gré à gré
Les instruments optionnels (en cours de rédaction)
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Sommaire :
1. LE MARCHÉ DES FORWARD-FORWARD ET F.R.A. (FORWARD RATE AGREEMENT)
1.1. LE FORWARD - FORWARD
1.2. LE FRA (FORWARD RATE AGREEMENT)
1.2.1. Définition
1.2.2. Modalités
1.2.3. Echange à l'échéance
1.2.4. Le fonctionnement
2. SWAP DE TAUX (IRS) : PRINCIPES
2.1. PRESENTION GENERALE
2.1.2. Modalités
2.1.3. Cadre contractuel et juridique
2.1.4. Notions de calculs financiers
2.1.4.1. Détermination d'Echéanciers d'Intérêts
2.1.4.2. Mode de Calcul des Intérêts
2.1.4.3. Calcul d'Echéanciers d'Intérêts
2.1.4.3.1. Intérêts post et précomptés
2.1.4.3.2. Fréquence de Paiement
2.1.4.3.3. Calcul des Dates de Paiement
2.1.4.3.4. Conventions de Décalage de Dates pour les Jours non Ouverts
2.1.4.3.5. Cas des Périodes Brisées
2.1.4.3.6. Choix des Dates pour le Calcul des Montants d'Intérêts
2.1.4.4. Bases de Calcul pour les Intérêts
2.1.4.4.1. Base Monétaire ou « Money Market » ou Exact / 360
2.1.4.4.2. Base Actuarielle ou Exact 1 Exact
2.1.4.4.3. Base Exact / 365
2.1.4.4.4. Base « Bond Basis » ou 30/360
2.1.5. Exemple : le swap payeur de taux fixe
2.1.5.1. Avantages
2.1.5.2. Risques
2.2. LE « MARCHE SECONDAIRE » DES SWAPS
2.2.1. L'annulation du swap
2.2.2. L'assignation du swap
2.3. REEVALUATION DES SWAPS DE TAUX
2.3.2. La reconnaissance du marché en matière de swaps
2.3.2.1. La reconnaissance généralisée de la valorisation au marché
2.3.2.2. La reconnaissance de référentiel de valorisation au marché
2.3.3. La méthode obligataire : actualisation en taux actuariel
2.3.4. Méthode obligataire (avec actualisation au taux zéro coupon)
2.3.5. Méthode du coût de remplacement
2.4. Principes de comptabilisation
2.4.1. Les textes de base
2.4.2. Les quatre catégories d'instruments
2.4.3. Le transfert entre catégories
2.4.4. La règle commune à chaque catégorie : l'engagement
2.4.5. La règle propre à chaque catégorie : le résultat
2.5. Les nouvelles pratiques comptables (norme SFAS 133 ou IAS 39)
2.5.1. Définition
2.5.2. L'origine des normes IAS 39
2.5.3. L'impact macroéconomique de la norme IAS 39
2.5.4. Les enjeux de la qualification de couverture
3. SWAPS DE TAUX :PREMIERE GENERATION
3.1. SWAP DE TAUX EURO CONTRE EONIA (EURO OVERNIGHT INDEX AVERAGE)
3.1.1. Calcul des intérêts
3.1.2. Fixing de l'EONIA
3.1.3. Avantages
3.1.4. Risques
3.2. SWAP DE TAUX CONTRE TAG (TAUX ANNUEL GLISSANT)
3.2.1. Calcul des intérêts
3.2.2. Avantages
3.2.3. Risques
3.3. SWAP DE DEVISES (CIRS)
3.3.1. AVANTAGES
3.3.2. RISQUES
4. SWAP DE TAUX : DEUXIEME GENERATION
4.1. ASSET SWAP &endash; ISSUE SWAPS
4.1.1. Asset Swap
4.1.1.1. Exemple
4.1.1.2. Avantages
4.1.1.3. Risques
4.1.2. Issue Swaps
4.1.3. Soulte
4.1.4. Montage "Au Pair" ou "Not Discounted", Passage de Fixe à Variable
4.1.4.1. Principe et Caractéristiques
4.1.4.2. Exemple
4.1.5. Montage "Discounted", Passage de Fixe à Variable
4.2. Asset et Issue Swap de Devises
4.2.1. Principes Généraux
4.2.2. Exemple d'Asset Swap de Devises "Not Discounted" ou "Au Pair"..
4.3. Principales Utilisations
4.3.1. Asset Swaps
4.3.1.1. Asset Swaps de Taux ou de Devises
4.3.2. Issue Swap
4.3.2.1. Issue Swap de Taux
4.3.2.2. Issue Swap de Devises
4.4. LES SWAPS DE COURBE
4.4.1. Principe des Swaps de Courbe
4.4.1.1. Utilisations des Swaps de Courbe
4.4.2. Swap CMS (Swap de maturité constante)
4.4.2.1. Exemple
4.4.2.2. Avantages
4.4.2.3. Risques
4.4.3. Swap TEC 10 (Taux d'échéance constante10 ans)
4.4.3.1. Référence TEC10
4.4.3.2. Référence TME
4.4.3.3. Nouvelle Référence TEC10
4.4.3.3.1. Définition du TEC 10
4.4.3.3.2. Mode de Cotation
4.4.3.4. Définition du swap TEC 10
4.4.3.5. Exemple: la couverture d'un portefeuille obligataire
4.4.3.6. Avantages
4.4.3.7. Risques
4.5. DIFFERENTIAL SWAP (DIFF SWAP) ou SWAP QUANTO
4.5.1. Descriptif
4.5.2. Utilisations
4.5.3. Exemple
4.5.3.1. Caractéristiques du swap
4.5.4. Avantages
4.5.5. Risques
4.6. SWAP FUTURO
4.6.1. Exemple
4.6.2. Avantages
4.6.3. Risques
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